Manutenção da Selic, dólar, balanços do 3T26

A semana começou marcada pela manutenção da taxa Selic em 13,75% pelo Copom, que interrompeu o movimento de queda dos juros diante da piora nas expectativas para a inflação.

• Copom mantém a taxa Selic em 13,75% diante da piora nas expectativas de inflação.
• Raio-XP – Rebaixando a recomendação para a Bolsa brasileira para Neutro.
• Temporada de Resultados – 3º Trimestre de 2026.
• Quem assume o risco: Como funciona a cadeia de financiamento de IA.
• Sob o olhar da estratégia: Democratas levam Câmara e Senado nas midterms americanas.

Diante do cenário de juros altos por um período mais longo, as projeções para a Bolsa brasileira passaram por revisão, indicando a necessidade de cautela no posicionamento dos ativos mesmo com métricas de valuation em níveis atraentes.

Por fim, a apuração das eleições nos Estados Unidos confirmou a vitória dos democratas na Câmara e no Senado, além da conversão de cinco governos estaduais, análise que fecha a edição avaliando os impactos sobre o mercado acionário americano e as estratégias de alocação recomendadas.

Manutenção da Selic em 13,75% pelo Copom.

O Comitê de Política Monetária optou por pausar o ciclo de cortes dos juros como estratégia para controlar os índices de preços, sem sinalizar a necessidade de um aperto adicional imediato.

Diante da volatilidade nos cenários doméstico e internacional, a projeção aponta para a permanência da Selic no patamar de 13,75% até o encerramento do próximo ano.

Revisão na recomendação para ações brasileirasA estimativa para o valor justo do Ibovespa ao término de 2027 foi fixada em 200 mil pontos, indicando um potencial de valorização de 19%.

Como esse percentual se alinha ao rendimento oferecido pela renda fixa local, a visão para o mercado acionário passou para neutra, ressaltando que, embora o Preço/Lucro (P/L) projetado tenha recuado para 8,2x e o prêmio de risco tenha avançado para 4,5%, ambos seguem aquém dos patamares mais descontados da história.

Projeções e forças sobre a cotação do dólar.

Após um período de estabilidade em 2026, a moeda nacional voltou a perder valor no encerramento de outubro sob a pressão da alta nos prêmios de risco e da piora no ambiente externo.

A safra de balanços teve como destaques os números expressivos da PRIO (PRIO3) e da Vibra Energia (VBBR3) no terceiro trimestre, além da consistência nos dados apresentados pelo Itaú (ITUB4).

Por outro lado, a Tenda (TEND3) registrou desempenho abaixo das projeções do mercado, enquanto o calendário das próximas semanas reserva a divulgação dos relatórios de companhias como Petrobras (PETR4), Banco do Brasil (BBAS3) e Casas Bahia (BHIA3).

Estrutura de capital nas empresas de infraestrutura de IA.

As cinco maiores companhias do segmento (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta e Oracle) vêm direcionando quase a totalidade da geração de caixa para a construção e operação de data centers, recorrendo complementarmente a dívidas e contratos de arrendamento.

Apesar do cenário de juros altos, a maior parte do grupo preserva balanços desalavancados e rentabilidade compatível com o capital aplicado, figurando a Oracle e as neoclouds como exceções nessa dinâmica.

Eleições de meio de mandato nos Estados Unidos.

A vitória dos Democratas no controle da Câmara e do Senado nas midterms americanas não altera as teses centrais para o mercado de ações dos Estados Unidos. Embora as mudanças no Poder Legislativo tragam impactos pontuais, os fatores determinantes para a evolução dos ativos continuam concentrados na trajetória dos lucros corporativos, nas taxas de juros e no volume de aportes no ecossistema de inteligência artificial.