O Morgan Stanley reiterou sua visão positiva para Equatorial (EQTL3) após participar do Dia do Investidor da companhia realizado na última quinta-feira (20), classificando a empresa como uma plataforma diversificada negociada com um desconto injustificado.
Segundo o banco, a ação oferece uma taxa interna de retorno (TIR) real de aproximadamente 13,5%, além de exposição a potenciais catalisadores, como avanços na agenda regulatória e possíveis operações de fusões e aquisições (M&A).
Para o Morgan Stanley, a estratégia de crescimento diversificada da Equatorial apresenta retornos ajustados ao risco atrativos, apoiados pelo histórico de recuperação de ativos e pela disciplina na alocação de capital, com foco em Taxa Interna de Retorno (TIR).
Embora o banco não considere novas aquisições em seu cenário-base, avalia que a companhia merece um prêmio pelo histórico de geração de valor por meio da alocação de capital e pela possibilidade de reinvestir em novas oportunidades.
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As reestruturações operacionais em andamento no Rio Grande do Sul, Goiás e Amapá também devem continuar contribuindo para a expansão das margens e do fluxo de caixa.
Na avaliação do Morgan Stanley, embora o mercado já reconheça o forte potencial de crescimento orgânico da Equatorial, os avanços regulatórios podem abrir espaço para revisões positivas nas projeções de lucro e novas oportunidades de criação de valor à medida que a visibilidade aumentar.
O Goldman Sachs também manteve recomendação de compra para a Equatorial, pois continua a considerá-la uma de suas ações preferidas no setor de utilities, ao lado de Axia (AXIA3) e Sabesp (SBSP3).
Na avaliação do banco, a companhia se destaca pela qualidade na alocação de capital e negocia a uma valuation atrativa, com TIR real de aproximadamente 13%.
A equipe do Goldman Sachs acredita que a recente piora do ambiente macroeconômico, especialmente com a abertura da curva de juros, vem pressionando as ações, dado o elevado nível de alavancagem da Equatorial, de aproximadamente 4 vezes a dívida líquida/Ebitda em base pro forma.
Fontes
Informação baseada em material público de InfoMoney, reescrito pela redação ULTRA NOTÍCIAS.
